Pour le repreneur devenu dirigeant, les deux premières années peuvent s’avérer particulièrement délicate, en particulier sur le plan de la trésorerie. En effet, une grande partie du cash flow va être remontée pour rembourser la dette senior. En cas de business plan un peu optimiste ou/ et d’un financement très serré, le nouveau chef d’entreprise risque rapidement de manquer d’air. Facteur aggravant, les banques, et encore plus aujourd’hui qu’hier, se montrent peu encline à débloquer de nouvelles lignes de crédit une fois négociée la dette d’acquisition.
Capital Initiative peut venir en aide à ces entreprises. La Caisse des Dépôt vient d’ailleurs d’entrer au capital de cette structure à hauteur de 600 000 euros. Le principe de fonctionnement de Capital Initiative est simple bien qu’original. Ce fonds d’investissement intervient par rachat temporaire d’actifs. Ce dernier rachète un bien à l’entreprise pour lui relouer. Capital Initiative apporte ainsi la trésorerie nécessaire. Les tickets d’intervention sont faible puisqu’en 2010, environ 50 % d’entre eux étaient inférieur à 10 000 euros. Mais parfois, un simple coup de pousse peut permettre à une entreprise de se remettre sur de bons rails.
